Deutsche Telekom und T-Mobile US planen Mega-Fusion mit globalen Folgen
Iwona Kohl
Deutsche Telekom und T-Mobile US planen Mega-Fusion mit globalen Folgen
Deutsche Telekom und T-Mobile US loten Fusion aus – ein Deal, der die globale Telekommunikationsbranche verändern könnte
Die Deutsche Telekom und T-Mobile US prüfen eine Fusion, die die weltweite Telekommunikationslandschaft neu ordnen könnte. Gelänge die Transaktion, entstünde der mit Abstand wertvollste Mobilfunkanbieter der Welt. Die Gespräche stecken zwar noch in einer frühen Phase, doch als mögliche Struktur wird ein Aktientausch diskutiert, um beide Unternehmen zusammenzuführen.
Die Deutsche Telekom hält bereits rund 53 Prozent an T-Mobile US, das maßgeblich zu ihren Gewinnen beiträgt. Der deutsche Konzern hat seinen Einfluss auf die US-Tochter in den vergangenen Jahren schrittweise ausgebaut – eine vollständige Fusion wäre daher ein logischer nächster Schritt. Das fusionierte Unternehmen käme auf eine Marktkapitalisierung von über 350 Milliarden Euro und würde alle aktuellen Konkurrenten übertreffen.
Bevorzugt wird ein Holding-Modell, das beiden Unternehmen ermöglicht, ihre Anteile über einen Aktientausch zu bündeln. Analysten zufolge könnte der Deal den Bewertungsabschlag der Deutschen Telekom verringern und ihren Zugang zu Kapital verbessern. Nicht alle Investoren sind jedoch überzeugt – einige hinterfragen den unmittelbaren Nutzen für die Aktionäre von T-Mobile.
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Die deutsche Bundesregierung, die mit 28 Prozent an der Deutschen Telekom beteiligt ist, wird eine zentrale Rolle in der Entscheidung spielen. Von politischer Seite dürften Auflagen erwartet werden, etwa der Schutz deutscher Arbeitsplätze oder die Sicherung weiterer US-Investitionen. Über die finanziellen Vorteile hinaus sehen Experten in der Fusion auch eine Möglichkeit, Spielraum für künftige Großübernahmen zu schaffen.
T-Mobile US, mit einem Börsenwert von rund 215 Milliarden Dollar, würde dem fusionierten Konzern erhebliche Größe verleihen. Die Deutsche Telekom, derzeit etwa 141 Milliarden Euro wert, profitierte von einer noch engeren Verzahnung mit ihrer am schnellsten wachsenden Sparte.
Der geplante Zusammenschluss würde zwei Telekomriesen unter einem Dach vereinen. Bei einer Genehmigung markierte dies einen tiefgreifenden Wandel in der Branche – die Deutsche Telekom erhielte mehr finanzielle Stärke und strategische Optionen. Die endgültigen Konditionen hängen jedoch von Verhandlungen mit Aufsichtsbehörden, Investoren und der Bundesregierung ab.
